中國證監(jiān)會各派出機構，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內各司局：

近年來，證券基金經(jīng)營機構（以下簡稱行業(yè)機構或機構）穩(wěn)步發(fā)展，成為我國資本市場乃至金融體系的重要中介力量，在服務實體經(jīng)濟、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面作用日益增強，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。但對標中國特色現(xiàn)代金融體系，行業(yè)機構經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強化、合規(guī)意識和水平不高等問題仍較為突出，證券基金行業(yè)監(jiān)管效能有待進一步提高。為全面貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，圍繞強化監(jiān)管、防控風險、加快推進建設一流投資銀行和投資機構，制定本意見。

一、總體要求

力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監(jiān)管模式和行業(yè)標準，行業(yè)機構定位得到校正、功能發(fā)揮更加有效、經(jīng)營理念更加穩(wěn)健、發(fā)展模式更加集約、公司治理更加健全、合規(guī)風控更加自覺、行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，推動形成10家左右優(yōu)質頭部機構引領行業(yè)高質量發(fā)展的態(tài)勢。到2035年，機構監(jiān)管體系完備有效，行業(yè)機構治理水平全面提高，行業(yè)作為直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能得到更為充分的發(fā)揮；形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構，力爭在戰(zhàn)略能力、專業(yè)水平、公司治理、合規(guī)風控、人才隊伍、行業(yè)文化等方面居于國際前列。到本世紀中葉，形成綜合實力和國際影響力全球領先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)，為中國式現(xiàn)代化和金融強國建設提供有力支撐。

二、校正行業(yè)機構定位

（一）牢固樹立大局意識。督促行業(yè)機構強化使命感、責任心，成為促進資本市場健康穩(wěn)定高質量發(fā)展的重要力量。推動行業(yè)機構切實加強黨的領導，充分發(fā)揮黨組織把方向、管大局、保落實的關鍵作用，把黨的領導落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督各環(huán)節(jié)。督促行業(yè)機構端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅持以客戶為中心，切實履行信義義務，始終踐行金融報國、金融為民的發(fā)展理念，正確處理好功能性和盈利性關系，引導股東單位在機構經(jīng)營考核中顯著加大功能性考核的權重。

（二）督促實現(xiàn)高質量發(fā)展。引導行業(yè)機構堅持功能型、集約型、專業(yè)化、特色化發(fā)展方向。督促行業(yè)機構專注主業(yè)、優(yōu)化供給、提高價值創(chuàng)造能力，形成適合各類投資者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務體系，落實好科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融等“五篇大文章”的戰(zhàn)略布局。督促行業(yè)機構合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，審慎開展高資本消耗型業(yè)務，合理確定融資規(guī)模和時機，嚴格規(guī)范資金用途，提升資金使用效率。堅守業(yè)務本源、穩(wěn)慎推進業(yè)務創(chuàng)新，確保組織架構設置、業(yè)務發(fā)展與合規(guī)風控水平、專業(yè)能力相匹配。適度拓寬優(yōu)質機構資本空間，支持頭部機構通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強；鼓勵中小機構差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結合股東特點、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細。

三、夯實合規(guī)風控基礎

（三）提高公司治理效能。推動行業(yè)機構建立股權結構清晰、組織架構精簡、職責邊界明確、信息披露健全、激勵約束合理、內控制衡有效、職業(yè)道德良好的公司治理架構，健全組織架構運行機制。壓實機構股權管理主體責任，完善關聯(lián)交易管理等利益沖突防范機制。嚴厲打擊股東和實際控制人不當干預、占用資金等侵害機構及投資者利益的不法行為。引導上市證券公司在規(guī)范公司治理等方面發(fā)揮標桿示范作用。

（四）加強合規(guī)風控建設。強化日常監(jiān)管、現(xiàn)場檢查和執(zhí)法問責，督促行業(yè)機構樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價值”理念，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”，落實全面風險管理與全員合規(guī)管理要求，縱向覆蓋境內外各級子公司及分支機構，橫向覆蓋各類業(yè)務、場景及人員，實現(xiàn)母子公司全業(yè)務鏈條“垂直”一體化管控。引導行業(yè)機構加大合規(guī)風控人才和技術系統(tǒng)建設力度，提高合規(guī)風控考核權重。進一步發(fā)揮內外部審計監(jiān)督作用，提升業(yè)務運作規(guī)范化水平。

（五）深化金融科技應用。督促行業(yè)機構建立健全與金融科技應用水平相適應的信息科技治理架構和考核機制。鼓勵加大信息科技投入，提升自研能力與重要信息系統(tǒng)的自主可控水平。督導加強信息系統(tǒng)與數(shù)據(jù)安全管理，定期開展壓力測試及應急演練。加強行業(yè)基礎設施建設，建立健全行業(yè)通行的數(shù)據(jù)使用技術標準框架，強化關鍵信息基礎設施安全保護。

四、優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)

（六）深入開展中國特色金融文化建設。督促行業(yè)機構及從業(yè)人員大力弘揚和踐行“誠實守信，不逾越底線；以義取利，不唯利是圖；穩(wěn)健審慎，不急功近利；守正創(chuàng)新，不脫實向虛；依法合規(guī)，不胡作非為”的中國特色金融文化。堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣，堅決破除“例外論”“精英論”“特殊論”等錯誤論調。壓實行業(yè)機構文化建設主體責任，強化監(jiān)督問責。不斷完善行業(yè)文化評估機制，強化正面典型示范作用與反面案例警示教育。

（七）加強從業(yè)人員管理。督促行業(yè)機構切實加強從業(yè)人員管理，嚴把任職“入口關”，突出社會公德、職業(yè)道德和個人品德，引導從業(yè)人員珍惜職業(yè)聲譽、恪守職業(yè)道德，推動培養(yǎng)德才兼?zhèn)涞慕鹑谌瞬抨犖椤Ｍ晟茝臉I(yè)人員執(zhí)業(yè)行為基本規(guī)范和操守準則，建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽管理機制。完善處罰信息公示通報、健全從業(yè)人員誠信檔案應用、強化入職任職審查等機制，依法嚴格限制違法違規(guī)人員“帶病流動”，堅決懲戒、出清違法違規(guī)和行為嚴重失范的從業(yè)人員。配合相關主管部門持續(xù)完善行業(yè)機構薪酬管理制度。

（八）加強廉潔從業(yè)監(jiān)管。推動行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設，持續(xù)完善廉潔從業(yè)監(jiān)管規(guī)則，督促行業(yè)機構完善廉潔從業(yè)風險防控機制。針對注冊制下“圍獵”監(jiān)管、不當入股等廉潔從業(yè)突出問題，加強問責懲治，形成有效震懾。建立行賄懲戒長效機制，大力整治各類謀取、輸送不正當利益行為。不斷強化防范證券基金領域政商“旋轉門”的制度執(zhí)行、懲戒震懾和長效機制。

（九）營造良好外部環(huán)境。引導行業(yè)機構充分利用專業(yè)優(yōu)勢，主動加大對國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策和資本市場的宣傳解讀力度。引導做好廣大投資者的溝通工作，建立媒體溝通長效機制，穩(wěn)定投資者預期，提振投資者信心，重視并有效回應市場和投資者關切。引導行業(yè)機構積極履行社會責任，踐行普惠金融，樹立良好社會形象。

五、促進行業(yè)功能發(fā)揮

（十）維護市場穩(wěn)定健康運行。督促行業(yè)機構規(guī)范自身交易行為，注重把握長期大勢，強化逆周期布局，強化投資行為穩(wěn)定性，更好發(fā)揮維護市場穩(wěn)定健康運行的主力軍作用。壓實證券公司交易管理職責，提升不同類型投資者交易公平性，維護正常交易秩序。發(fā)揮證券公司交易主渠道綜合優(yōu)勢，加大服務中長期資金入市力度，有效管控客戶異常交易。有效發(fā)揮行業(yè)機構作為經(jīng)紀商、交易商、專業(yè)機構投資者、財富管理者的積極作用，維護和提升市場運行的內在穩(wěn)定性。

（十一）促進提高專業(yè)能力。嚴格落實“申報即擔責”要求，建立健全執(zhí)業(yè)負面清單和誠信檔案管理制度，進一步壓實投行“看門人”責任。督促證券公司健全投行內控體系，提升價值發(fā)現(xiàn)能力，加強項目甄別、估值定價、保薦承銷能力建設。強化公募基金投研核心能力建設，完善投研能力評價指標體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設。督促提高行業(yè)機構風險管理能力，堅持在市場化法治化軌道上穩(wěn)慎開展業(yè)務創(chuàng)新。支持聚焦主業(yè)有序設立專業(yè)子公司，更好服務實體經(jīng)濟與居民財富管理。強化行業(yè)機構產(chǎn)品與投資者服務能力建設，提升服務的適配性。

（十二）提升服務中長期資金能力。構建長期資金、資本市場與實體經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展的良性機制。加快引入各類中長期資金，積極推動健全有利于中長期投資行為的考核、投資賬戶等制度，支持行業(yè)機構推出更多匹配中長期資金需求的產(chǎn)品與服務，持續(xù)推動壯大社保基金、基本養(yǎng)老金、年金等各類養(yǎng)老金專業(yè)投資管理人隊伍，培育更多耐心資本。提升上市公司投資吸引力，打造長期資金“愿意來、留得住”的基礎投資環(huán)境。

（十三）提升投資者長期回報。督促行業(yè)機構強化服務理念，持續(xù)優(yōu)化投資者服務，嚴格落實投資者適當性制度，健全投資者保護機制，切實提高投資者獲得感和滿意度，持續(xù)維護好社會公眾對行業(yè)的信任與信心。聚焦投資者長期回報，健全基金投資管理與銷售考核及評價機制。強化管理人、高管及基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機制，做好投資者服務和陪伴。扎實推進公募基金行業(yè)費率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平。持續(xù)優(yōu)化基金行業(yè)銷售生態(tài)，督促基金管理人、銷售機構加大逆周期布局力度。

（十四）助力推進高水平開放。統(tǒng)籌開放與安全，堅持“引進來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴大制度型開放，支持符合條件的外資機構在境內設立機構。有序推進“基金互認”“ETF互掛”“跨境理財通”等跨境互聯(lián)互通業(yè)務試點，研究探索推進跨境經(jīng)紀業(yè)務試點。支持證券公司通過投融資、財務顧問、跨境并購等專業(yè)服務助力中資企業(yè)“走出去”，積極服務企業(yè)跨境投融資便利化。

六、全面強化監(jiān)管執(zhí)法

（十五）全面深化監(jiān)管理念。堅持“橫向到邊、縱向到底”，依法將各類證券基金活動全部納入監(jiān)管。健全行業(yè)機構分類監(jiān)管體系，突出“扶優(yōu)限劣”。圍繞“五大監(jiān)管”要求，堅持問題導向，加大對公司治理、關聯(lián)交易、投行業(yè)務、創(chuàng)新業(yè)務、境內外子公司及分支機構、異地經(jīng)營等領域監(jiān)管力度。

（十六）健全監(jiān)管制度體系。針對監(jiān)管短板，以案為鑒，舉一反三，遠近結合，加快完善規(guī)則制度，形成系統(tǒng)權威、簡明清晰、實用有效的三大基礎制度體系，持續(xù)完善行業(yè)機構與人員規(guī)則體系（股權管理、公司治理、合規(guī)風控、人員管理、薪酬管理、子公司管理等）、業(yè)務規(guī)則體系（經(jīng)紀、投行、資管、咨詢、兩融、衍生品等）以及監(jiān)管規(guī)范制度體系（規(guī)則制定、許可實施、監(jiān)管措施、分類監(jiān)管、監(jiān)管協(xié)作、問責追責等）。

（十七）提升監(jiān)管能力手段。全面提升對場外衍生品等重點業(yè)務的監(jiān)管，加強對底層資產(chǎn)、資金流向、杠桿水平的看穿式監(jiān)管。根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務的逆周期調節(jié)力度。強化科技賦能，打造以機構監(jiān)管信息系統(tǒng)為主體、各類機構畫像及現(xiàn)場檢查小工具為輔助的智慧監(jiān)管體系。不斷健全機構自治、股東管理、行業(yè)自律、行政監(jiān)管、行業(yè)主管、司法懲戒協(xié)同治理的制度體系，強化與相關部委和地方黨委政府的信息共享與協(xié)同聯(lián)動。

（十八）加大監(jiān)管執(zhí)法力度。落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，依法嚴懲行業(yè)機構及從業(yè)人員利益輸送、違規(guī)融資、不公平對待、誤導銷售、惡性競爭以及為監(jiān)管套利、繞道減持、內幕交易提供通道服務等違法違規(guī)行為。保持監(jiān)管執(zhí)法高壓態(tài)勢，堅持機構罰和個人罰、經(jīng)濟罰和資格罰、監(jiān)管問責和自律懲戒并重，強化全鏈條問責，對無視、損害公眾投資者利益的機構與個人依法堅決予以嚴厲打擊。加強行業(yè)機構股東、業(yè)務準入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度。全面強化對入股資金、股東及其關聯(lián)方的穿透識別與監(jiān)管。

七、防范化解金融風險

（十九）加強風險監(jiān)測防范。落實風險早識別、早預警、早暴露、早處置原則，建立健全覆蓋行業(yè)機構境內外、場內外、線上線下全部業(yè)務的全景式、穿透式監(jiān)測體系，及時識別并有效管控風險機構和產(chǎn)品，對重點機構及時實施審慎監(jiān)管、貼身監(jiān)管。強化跨市場跨行業(yè)跨境風險識別。持續(xù)健全以凈資本和流動性為核心的風控指標體系，完善常態(tài)化壓力測試機制。健全具有硬約束的風險早期糾正機制。

（二十）健全多層次流動性支持機制。壓實行業(yè)機構及股東主體責任。發(fā)揮好行業(yè)基金、風險準備金在流動性支持、提升行業(yè)抗風險能力的功能作用。研究建立公募基金托管人授信機制、提升流動性風險管理能力。支持頭部機構在暢通非銀機構流動性傳導方面積極發(fā)揮作用。

（二十一）及時穩(wěn)妥處置風險機構。按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調、分類施策、精準拆彈”基本方針，把握好權和責、快和穩(wěn)、防和滅的關系，堅持市場化法治化原則，綜合運用兼并重組、司法重整、破產(chǎn)清算等措施穩(wěn)妥處置風險機構，強化對股東、實際控制人等責任主體的追責問責。

八、抓好監(jiān)管隊伍建設

（二十二）提升干部“政治三力”。認真學習貫徹習近平總書記關于資本市場的系列重要指示批示精神，以堅決貫徹黨中央決策部署、扎實做好行業(yè)機構監(jiān)管工作踐行堅持“兩個確立”、做到“兩個維護”，強化政治機關意識，胸懷“國之大者”，堅守監(jiān)管的政治性、人民性。

（二十三）提高履職本領素質。堅持政治過硬、能力過硬、作風過硬標準，加強理想信念教育，強化思想淬煉、政治歷練、實踐鍛煉、專業(yè)訓練，堅持謙虛謹慎、求真務實、敢作善為、真抓實干，提高抓落實的本領，扎實開展調查研究，主動傾聽市場各方意見建議，加強學習、更新知識體系、補齊能力短板。

（二十四）推進全面從嚴治黨。堅持刀刃向內、自我革命，主動接受紀檢巡視審計監(jiān)督，堅定不移深入推進黨風廉政建設與反腐敗斗爭。持續(xù)深入落實中央八項規(guī)定精神，深入糾治“四風”，加強重點崗位監(jiān)督；著力健全“三不腐”的制度機制，完善公權力規(guī)范運行機制，持續(xù)推進陽光審批、透明監(jiān)管、規(guī)范執(zhí)法、廉潔用權。

（二十五）健全監(jiān)管問責機制。對落實黨中央、國務院及會黨委決策部署不力，監(jiān)管失職瀆職、風險處置不力、隱瞞不報以及造成重大損失、嚴重后果、惡劣影響的嚴肅問責，對重大問題終身追責，堅持失責必問、問責必嚴。加強與紀檢監(jiān)察、巡視審計、組織、財會、司法機關等溝通協(xié)作，嚴防道德風險和處置風險的風險，一體推進金融腐敗懲治和金融風險防控。

中國證監(jiān)會

2024年3月15日